Назовите пожалуйста плюсы и минусы портфельной торговли. - страница 2

Главное не ошибиться с оценкой рисков. А в остальном - только плюсы.

а как выбирать то какой эксперт когда на график кинуть ?

Тут должно быть "всё в одном" а не менять экспертов как перчатки. ;)

Портфель диверсифицирует, т.е. снижает риски. При этом одновременно снижаются все риски - риск много потерять и риск много заработать.

Т.е. в общем смысле портфель нейтрален, нет ни плюсов ни минусов. Однако в зависимости от личных приоритетов, его свойства могут быть расценены как плюс или как минус.

Кажется, у Винса довольно подробно рассмотрены преимущества и недостатки портфеля. Все недосуг на них подробнее глянуть.

погляди погляди... мой то хоть попробовал ? или всё "тож нать " ?

и это тоже нуно! ;)

Ты не прав, timbo, плюсы есть!

Тема уже обсуждалась тут.

Пусть, для определённости, мы имеем доходную ТС и несколько не коррелирующих инструментов, доходности по которым сравнимы. Рассмотрим случай работы с одним инструментом. Кривую дохода (КД) можно представить в виде прямой линии, проведённой через неё методом наименьших квадратов. Тогда, доход ТС пропорциональна тангенсу наклона прямой, а риски пропорциональны безразмерной величине, равной отношению стандартного отклонению точек КД от этой прямой к величине капитала, поставленного на этот инструмент. Пусть, согласно выбранному ММ, для нас приемлим уровень риска R%.

Разобъём теперь наш капитал, учавствовавший в торгах на одном инструменте, на n равных частей, по числу всех инструментов. Тогда, доход по каждому инструменту упадёт в n раз, риски останутся прежними и не коррелирующими между собой. Для такого портфеля, общий доход будет аддитивен и равен доходу при капитализации одной-единственной позиции, а стандартные отклонения КД по каждому инструменту будут складываться как случайные величины, и в первом приближении равны корню квадратному из суммы их квадратов, что для совокупного риска даст оценку R%/SQRT(n) (см. выше определение риска). Но, согласно принятому ММ, мы можем принять на себя риски не меньше R%, что позволяет нам увеличить капитализацию портфеля по сравнению с исходной в SQRT(n) раз! Доход, в свою очередь, пропорционален капитализации позиции (в первом приближении), поэтому, можно утверждать, что разбивая капитал между n не коррелирующих инструментов, мы не увеличивая риска повышаем доходность совокупной позиции как корень из n раз.

Вот как выглядит сравнение эквити полученного на одном инструменте - красная линия, и для портфеля составленного из 100 инструментов - синяя (рис. слева) и 10 - справа, при одном и том же капитале. Видно, что риски для порфеля составленного из большего числа инструментов заметно меньше, что при их фиксировании равноценно пропорциональгному увеличению доходности.

Итак, распределение исходного капитала по набору инструментов в порфеле, позволяет в корень из числа инструментов повысить доходность по сравнению с работой на одном инструменте.

В общем случае, доходность это функция от риска. При этом, зависимость прямая. Уменьшая риск, а именно это цель портфельного инвестирования, ты уменьшаешь и профит тоже. Частных случаев, которые были бы исключением из данного правила, может быть много, но общее правило от этого не изменится. Теорию эффективного рынка пока никто не опроверг. Даже на твоём графике видно, что профит одного инструмента может быть выше профита портфеля, т.е. твои графики подтверждают мои слова - портфель режет и профит тоже.

Есть стратегии, которые дают прибыль вообще без риска - арбитражные, пачка (портфель) таких стратегий однозначно увеличит прибыль, просто за счёт увеличения числа сделок, при этом риск всё также будет равен нулю, но это тоже только исключение из правила. Это настолько вкусные конфетки, что можно считать, что их не существует.